一、基金基本情况概述

工银前沿医疗股票A(001717)成立于2016年2月3日，四季度最新规模141.06亿元。招商证券三年期评级为4星，济安金信三年期评级为4星。

基金经理赵蓓拥有8.2年的基金投资经历，2022年6月13日正式接受工银前沿医疗股票A基金管理，任职期间回报为258.30%，位居同类510只基金中第21名。


(资料图)

赵蓓现管理7只产品（包括A类和C类），管理总规模为266.36亿元，平均年化回报为15.70%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为8.45%，同类平均收益为0.70%，在同类867只基金中排名108位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，工银前沿医疗股票A基金的总资产为169.29亿元。较上一期161.40亿元变化了7.89亿元，环比变化了4.89%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

工银前沿医疗股票A基金的持有人数为1108069人，机构投资占比为9.91%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达90.2%。较上一期环比变化了4.18%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为56.03%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

工银前沿医疗股票A基金四季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为四季度

基金最新换手率为98.6%，上一期换手率为127.34%。历史换手率最高为2018年12月31日，高达443.14%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

今年四季度疫情防控措施发生了很大的变化,随着优化防控工作的二十条措施的公布,疫情防控快速放松,新冠疫情快速大规模感染,短期带来了对经济生产生活的明显冲击,但随着感染高峰逐步过去,经济活动也在显著恢复。 根据新冠病毒的特点,我们认为疫情的爆发将显著拉动跟新冠自我诊疗相关的OTC药品(发热/鼻塞/咳嗽/腹泻等症状)以及药店的需求,所以四季度前期维持了三季度以来对OTC和药店的较高比例的配置,目前我们仍认为品牌OTC企业拥有较好的估值性价比。 我们认为2023年医药消费需求在正常就医场景恢复正常以及异地就医恢复的情况下,整体行业会呈现较好的复苏态势,我们看好相关的消费医疗/严肃医疗等需求。 创新药及产业链在经历了充分的调整后,估值性价比突出。创新药政策的调整是一场行业的供给侧改革,利好龙头创新药企,另外明年会进入中国创新药企出海的高潮,也看好相关企业的投资机会。 我们的投资策略是选择顺应产业发展方向的细分领域,通过自上而下判断与自下而上选股相结合的策略,坚持深入研究、长期持股。三季度我们在细分领域的布局上做了一些均衡,四季度会延续均衡的思路,依然布局在估值合理的中药、消费医疗、创新药、CXO、器械等方向。

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关键词： 工银前沿医疗股票A