基本面、行业面、金融面都显示经济好转势头

国家统计局4月18日发布的数据显示,一季度经济运行开局良好,积极因素增多。经济的基本面、行业面和金融面都显示,经济整体持续好转,市场预期明显改善。


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基本面:经济增长企稳回升

一季度经济增长的企稳回升态势明显。从增速看,一季度国内生产总值(GDP)达284997亿元,按不变价格计算,同比增长4.5%,增速比去年四季度高1.6个百分点。

粤开证券首席经济学家罗志恒认为,一季度经济增速明显高于市场预期的4%,有助于全年经济增长目标顺利达成。

分产业看,第一产业增加值同比增长3.7%,第二产业增加值同比增长3.3%,第三产业增加值同比增长5.4%,第三产业回暖程度最好。

从拉动经济的“三驾马车”看,消费主导作用明显。一季度,最终消费支出对经济增长贡献率达到66.6%,高于资本形成总额的贡献。

具体而言,一季度,社会消费品零售总额同比增长5.8%。其中商品零售同比增长4.9%;餐饮收入同比增长13.9%。“消费持续回暖,尤其是3月消费增速达到10.6%,服装鞋帽、金银珠宝、汽车等销售表现都超预期。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示。

一季度,全国固定资产投资同比增长5.1%,略低于1至2月的5.5%。基础设施投资同比增长8.8%,制造业投资同比增长7.0%,房地产开发投资同比下降5.8%。“基础设施投资一如既往地对经济增长起到重要支撑作用,高增速的基础设施投资与前置发行的专项债、大规模撬动的企业中长期信贷等相互印证。”红塔证券首席经济学家李奇霖说。

展望未来,国家统计局新闻发言人付凌晖在4月18日国新办举行的新闻发布会上表示,我国经济增长的内生动力在逐步增强,考虑到上年二季度受疫情影响基数比较低,今年二季度经济增速可能比一季度明显加快。

行业面:接触型服务业增长较快

一季度,全国规模以上工业增加值同比增长3%,不少行业表现亮眼。如工业中的装备制造业,服务业中的接触型服务业等。

国家统计局数据显示,一季度,装备制造业增加值同比增长4.3%,高于规上工业1.3个百分点,对规模以上工业增长贡献率达到42.5%。其中电气机械、铁路船舶等行业增加值分别增长15.1%、9.3%。

“装备制造业支撑作用明显。随着我国产业升级趋势加强,装备制造能力和水平提升,生产将保持较快增长。”付凌晖表示。

服务业回升态势明显,尤其是接触型服务业增长较快。一季度,住宿和餐饮业、金融业、租赁和商务服务业、批发和零售业增加值分别同比增长13.6%、6.9%、6.0%、5.5%。

“服务业对经济增长的贡献率达到69.5%,成为支撑经济增长的重要因素。尤其是接触型、聚集型服务业快速反弹,居民外出就餐、购物、旅游、住宿明显增多,带动相关服务业增长。”付凌晖称。

此外,行业转型升级态势持续,新动能继续壮大。数据显示,一季度高技术产业投资同比增长16%,明显快于全部投资增速。绿色低碳产品较快增长,新能源汽车、太阳能电池产量同比分别增长22.5%、53.2%。

金融面:信贷投放供需两旺

一季度,信贷“开门红”成色十足,实现了“靠前发力”目标,彰显经济修复动能增强,实体经济融资需求升温,宽信用进程稳步推进。

从总量看,一季度人民币贷款增加10.6万亿元,同比多增2.27万亿元,金融数据连续三个月超出市场预期;从结构看,去年以来“企业强、居民弱”的信贷结构失衡现象改善,居民端信用扩张初见端倪;从价格看,贷款市场报价利率改革红利释放,贷款利率明显下降。

信贷投放供需两旺,正得益于宏观经济的企稳回升:企业生产投资扩张、重点基建项目等对信贷需求的拉动效应明显,居民信心回暖带动消费和住房等领域需求恢复。同时,稳增长政策持续发力,积极的财政政策加力提效,稳健的货币政策灵活适度,有力推动了货币信贷增长。

“在政策支持下,内生信贷需求也开始从低点恢复。”中金公司称,3月居民短期贷款与中长期贷款均出现了明显修复。前者反映居民消费信贷需求、个体户经营资金需求上升;后者与3月地产销售改善的趋势一致。而从近期数据看,房地产销售进一步展现出温和复苏的特点。

近日召开的人民银行货币政策委员会2023年第一季度例会要求,要进一步疏通货币政策传导机制,保持流动性合理充裕,保持信贷合理增长、节奏平稳。

分析人士认为,随着经济进一步修复,实体经济融资需求还会增长,预计流动性将保持合理充裕,信用扩张力度较大,信贷较快增长势头延续,从而为稳定宏观经济大盘创造良好的货币金融环境。

(文章来源:上海证券报)

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